Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Segment Information

 v2.3.0.11
Segment Information
 6 Months Ended
Jun. 30, 2011
Segment Information  
Segment Information

NOTE 10: SEGMENT INFORMATION

We have five reportable segments: office, medical office, retail, multifamily and industrial/flex properties. Office buildings provide office space for various types of businesses and professions. Medical office buildings provide offices and facilities for a variety of medical services. Retail centers are typically neighborhood grocery store or drug store anchored retail centers. Multifamily properties provide rental housing for individuals and families throughout the Washington metropolitan area. Industrial/flex centers are used for flex-office, warehousing, services and distribution type facilities.

We evaluate performance based upon operating income from the combined properties in each segment. Our reportable operating segments are consolidations of similar properties. GAAP requires that segment disclosures present the measure(s) used by the chief operating decision maker for purposes of assessing segments' performance. Net operating income is a key measurement of our segment profit and loss. Net operating income is defined as segment real estate rental revenue less segment real estate expenses.

 

The following tables present revenues and net operating income for the 2011 and 2010 Quarters and Periods from these segments, and reconciles net operating income of reportable segments to net income as reported (in thousands):

 

     Quarter Ended June 30, 2011  
     Office      Medical
Office		      Retail      Multifamily      Industrial/
Flex		      Corporate
and Other		      Consolidated  

Real estate rental revenue

    $ 35,936       $ 11,519       $ 12,237       $ 12,709       $ 8,169       $ —         $ 80,570   

Real estate expenses

      12,124         3,421         3,619         4,859         2,191         —           26,214   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net operating income

    $ 23,812       $ 8,098       $ 8,618       $ 7,850       $ 5,978       $ —         $ 54,356   

Depreciation and amortization

                        (25,459 ) 

Interest expense

                        (17,097 ) 

General and administrative

                        (4,049 ) 

Acquisition costs

                        (322 ) 

Other income

                        310   

Discontinued operations:

                     

Income tax expense

                        (1,173 ) 

Loss from discontinued operations

                        (10 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income

                        6,556   

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

                        (34 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income attributable to the controlling interests

                      $ 6,522   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

    $ 3,367       $ 1,288       $ 1,030       $ 766       $ 258       $ 126       $ 6,835   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total assets

    $ 991,238       $ 352,242       $ 308,655       $ 236,358       $ 223,536       $ 75,147       $ 2,187,176   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     Quarter Ended June 30, 2010  
     Office      Medical
Office		      Retail      Multifamily      Industrial/
Flex		      Corporate
and Other		      Consolidated  

Real estate rental revenue

    $ 31,422       $ 11,288       $ 10,200       $ 11,914       $ 7,578       $ —         $ 72,402   

Real estate expenses

      10,427         3,603         2,566         4,523         2,053         —           23,172   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net operating income

    $ 20,995       $ 7,685       $ 7,634       $ 7,391       $ 5,525       $ —         $ 49,230   

Depreciation and amortization

                        (22,720 ) 

Interest expense

                        (16,785 ) 

General and administrative

                        (3,519 ) 

Acquisition costs

                        (409 ) 

Other income

                        297   

Gain on sale of real estate

                        7,942   

Income from discontinued operations

                        985   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income

                        15,021   

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

                        (27 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income attributable to the controlling interests

                      $ 14,994   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

    $ 2,799       $ 1,960       $ 287       $ 498       $ 62       $ 103       $ 5,709   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total assets

    $ 968,631       $ 357,696       $ 222,972       $ 233,976       $ 242,025       $ 41,540       $ 2,066,840   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

     Period Ended June 30, 2011  
     Office      Medical
Office		      Retail      Multifamily      Industrial/
Flex		      Corporate
and Other		      Consolidated  

Real estate rental revenue

    $ 70,039       $ 22,650       $ 24,384       $ 25,202       $ 16,450       $ —         $ 158,725   

Real estate expenses

      23,612         7,090         7,161         9,687         4,752         —           52,302   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net operating income

    $ 46,427       $ 15,560       $ 17,223       $ 15,515       $ 11,698       $ —         $ 106,423   

Depreciation and amortization

                        (50,209 ) 

Interest expense

                        (34,223 ) 

General and administrative

                        (7,751 ) 

Acquisition costs

                        (1,971 ) 

Other income

                        616   

Discontinued operations:

                     

Income tax expense

                        (1,173 ) 

Loss from discontinued operations

                        (468 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income

                        11,244   

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

                        (57 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income attributable to the controlling interests

                      $ 11,187   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

    $ 5,833       $ 1,957       $ 1,471       $ 641       $ 497       $ 231       $ 10,630   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
     Period Ended June 30, 2010  
     Office      Medical
Office		      Retail      Multifamily      Industrial/
Flex		      Corporate
and Other		      Consolidated  

Real estate rental revenue

    $ 62,395       $ 22,703       $ 20,701       $ 23,756       $ 16,398       $ —         $ 145,953   

Real estate expenses

      21,202         7,554         5,850         9,626         5,109         —           49,341   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net operating income

    $ 41,193       $ 15,149       $ 14,851       $ 14,130       $ 11,289       $ —         $ 96,612   

Depreciation and amortization

                        (45,307 ) 

Interest expense

                        (33,623 ) 

General and administrative

                        (7,302 ) 

Acquisition costs

                        (464 ) 

Other income

                        586   

Gain (loss) on extinguishment of debt, net

                        (42 ) 

Gain on sale of real estate

                        7,942   

Income from discontinued operations

                        1,884   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income

                        20,286   

Less: Net income attributable to noncontrolling interests

                        (76 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net income attributable to the controlling interests

                      $ 20,210   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Capital expenditures

    $ 5,124       $ 2,722       $ 205       $ 731       $ 290       $ 164       $ 9,236